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| Anteilseigner: In der Wirtschaft sind Aktionäre natürliche oder juristische Personen, die Anteile an einem Unternehmen besitzen und damit Teilhaber sind. Sie haben Anspruch auf einen Teil der Unternehmensgewinne, in der Regel in Form von Dividenden, und haben ein Stimmrecht bei Unternehmensentscheidungen. Aktionäre tragen die finanziellen Risiken der Unternehmensleistung und profitieren vom Erfolg des Unternehmens oder leiden unter seinen Verlusten. Siehe auch Aktienmarkt, Residual claimant, Anreize._____________Anmerkung: Die obigen Begriffscharakterisierungen verstehen sich weder als Definitionen noch als erschöpfende Problemdarstellungen. Sie sollen lediglich den Zugang zu den unten angefügten Quellen erleichtern. - Lexikon der Argumente. | |||
| Autor | Begriff | Zusammenfassung/Zitate | Quellen |
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Harold Demsetz über Anteilseigner – Lexikon der Argumente
Henderson I 25 Anteilseigner/Anreize/Demsetz/Henderson/Globerman: Die Anteilseigner sind die Inhaber der Eigentumsrechte, da sie die finanziellen Folgen der von den Managern getroffenen Entscheidungen tragen. Daher haben die Anteilseigner einen Anreiz, Manager einzustellen, die über das Fachwissen verfügen um das Unternehmen effizient zu führen. Henderson I 26 Problem: Den Anteilseignern entstehen jedoch relativ hohe Kosten für die Überwachung der Handlungen der Manager, die das Unternehmen leiten, insbesondere dann, wenn das für die Führung des Unternehmens erforderliche Wissen spezialisiert ist. Lösung: Eine Möglichkeit, die Notwendigkeit einer genauen Überwachung der Manager zu verringern, besteht darin, dass die Aktionäre einen Teil ihrer Eigentumsrechte an die Manager übertragen. Anreize/Demsetz: Demsetz (1983)(1) stellte fest, dass eine Möglichkeit, die Anreize für Manager mit den Interessen der Aktionäre in Einklang zu bringen, darin besteht, den Managern Aktienoptionen zu gewähren oder sie teilweise mit Aktien des Unternehmens zu bezahlen. Auf diese Weise werden die Manager stärker auf die Interessen der Aktionäre ausgerichtet. Langfristig/kurzfristig/VsDemsetz: Kritiker haben argumentiert, dass die Belohnung von Managern mit Ansprüchen auf Teileigentum an den von ihnen geleiteten Unternehmen durch Aktienoptionen Anreize für Manager schafft, Entscheidungen zu treffen, die die kurzfristigen Gewinne dieser Unternehmen auf Kosten der langfristigen Gewinne steigern, da letztere möglicherweise erst dann realisiert werden, wenn das derzeitige Management nicht mehr beschäftigt ist. Kurzfristig: Bei diesem Argument wird davon ausgegangen, dass die Aktienmärkte kurzfristige Gewinne überbewerten und langfristig erwartete Gewinne unterbewerten, eine Annahme, für die es kaum eine Rechtfertigung gibt. Diese Ansicht über die Ineffizienz der Aktienmärkte hat viele Politiker und Möchtegern-Befürworter einer „verbesserten“ Unternehmensführung dazu veranlasst, die Verwendung von Aktienoptionen als Mittel zur Entlohnung von Managern einzuschränken oder sogar abzuschaffen. DemsetzVsVs: (...) Demsetz entgegnete, dass Eigentümer einen Anreiz haben, einen effizienten Kompromiss zwischen einer aktiveren Überwachung von Managern, die für die Leitung der Unternehmen, die sie besitzen, eingestellt wurden, und einer engeren Bindung der Managementvergütung an die von den Aktionären bevorzugten Leistungsergebnisse zu schließen. Regulierung: Eine gesetzliche Begrenzung von Aktienoptionen oder anderen Formen der an die Unternehmensrentabilität gebundenen Managervergütung würde die Eigentümer dazu zwingen, mehr indirektes Management zu betreiben, was die Spezialisierung der Rollen zwischen Eigentümern und Managern einschränken würde. Das Ergebnis wären wahrscheinlich weniger effiziente und profitable Unternehmen und größere Schwierigkeiten bei der Beschaffung von Finanzkapital zur Finanzierung von Neugründungen und zur Unterstützung kleiner und mittlerer Unternehmen. >Langfristig/kurzfristig. 1. Demsetz, Harold (1983). The Structure of Ownership and the Theory of the Firm. Journal of Law & Economics 26, 2: 375-390._____________ Zeichenerklärung: Römische Ziffern geben die Quelle an, arabische Ziffern die Seitenzahl. Die entsprechenden Titel sind rechts unter Metadaten angegeben. ((s)…): Kommentar des Einsenders. Übersetzungen: Lexikon der ArgumenteDer Hinweis [Begriff/Autor], [Autor1]Vs[Autor2] bzw. [Autor]Vs[Begriff] bzw. "Problem:"/"Lösung", "alt:"/"neu:" und "These:" ist eine Hinzufügung des Lexikons der Argumente. |
EconDems I Harold Demsetz Toward a theory of property rights 1967 Henderson I David R. Henderson Steven Globerman The Essential UCLA School of Economics Vancouver: Fraser Institute. 2019 |
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