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| Abwertung: Unter Abwertung versteht man in der Wirtschaft die absichtliche Abwertung der Währung eines Landes im Verhältnis zu einer anderen Währung, einer Gruppe von Währungen oder einem Standard wie Gold innerhalb eines Systems fester Wechselkurse. Es handelt sich um eine politische Entscheidung einer Regierung oder Zentralbank, die oft darauf abzielt, Exporte billiger und Importe teurer zu machen, um die Handelsbilanz zu verbessern. Siehe auch Währung, Währungspolitik._____________Anmerkung: Die obigen Begriffscharakterisierungen verstehen sich weder als Definitionen noch als erschöpfende Problemdarstellungen. Sie sollen lediglich den Zugang zu den unten angefügten Quellen erleichtern. - Lexikon der Argumente. | |||
| Autor | Begriff | Zusammenfassung/Zitate | Quellen |
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Congressional Research Service (CRS) über Abwertung - Lexikon der Argumente
CRS I 13 Abwertung/Marc Labonte/CRS: Wenn Investoren eine Situation erkennen, in der eine Abwertung wahrscheinlich wird, auch wenn sie sonst nicht die Absicht hatten, ein Land zu verlassen, haben sie jeden Anreiz, ihr Geld abzuziehen, bevor es zu einer Abwertung kommt, weil eine Abwertung die lokale Investition in ausländischer Währung weniger wert macht. Da die Reserven der Zentralbank immer kleiner sein werden als die liquiden Kapitalströme, wenn das Kapital mobil ist, wird eine Abwertung unvermeidlich, wenn die Anleger das Vertrauen in die Bereitschaft der Regierung verlieren, die Schieflage des Wechselkurses zu korrigieren. In gewisser Weise nimmt das Phänomen dann den Aspekt einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung an. Der Grund, warum die Abwertung einer Währung in einer Krise in der Regel so dramatisch ist, liegt darin, dass die Anleger zu diesem Zeitpunkt nicht mehr aufgrund wirtschaftlicher Fundamentaldaten aussteigen, sondern einfach nur, um nicht derjenige zu sein, der „steht, wenn die Musik aufhört“. Beachten Sie, dass in der Lehrbucherklärung eine Währungsabwertung das Wachstum durch eine verbesserte Handelsbilanz ankurbeln soll. In einer Währungskrise ist dies zunächst nicht der Fall, auch wenn es irgendwann geschieht, weil die Ressourcen nicht schnell genug in höhere Exporte umgeschichtet werden können, um den Schlag, den der plötzliche Kapitalabzug für die Wirtschaft bedeutet, auszugleichen. In der Asienkrise berichteten Geschäftsleute von Exportaufträgen, die sie nach der Abwertung nicht mehr erfüllen konnten, weil ihnen die Kreditlinie entzogen worden war. Der Schock des Kapitalabflusses wird durch die Tendenz des Bankensystems, in einem System fester Wechselkurse aus dem Gleichgewicht zu geraten, noch verschärft. Wenn Ausländer, die Kredite an das Bankensystem vergeben, an der Tragfähigkeit eines Wechselkurssystems zu zweifeln beginnen, neigen sie dazu, das Wechselkursrisiko auf zweierlei Weise von sich selbst auf das Bankensystem zu verlagern. Erstens denominieren ausländische Investoren ihre Kredite in ihrer eigenen Währung, so dass der finanzielle Verlust, der durch eine Abwertung entsteht, vom Bankensystem getragen wird. CRS I 14 Vor der Abwertung konnten die Aktiva einer Bank ihre Verbindlichkeiten übersteigen. Bei einer Abwertung vervielfacht sich der Wert der Fremdwährungsverbindlichkeiten plötzlich mit einem Federstrich, ohne dass sich die Wirtschaft physisch verändert, und die Banken werden zahlungsunfähig.(1) Zweitens werden ausländische Kredite an das Bankensystem kurzfristig vergeben, damit die Investitionen vor der Abwertung repatriiert werden können. Dies ist problematisch, weil die meisten Investitionen einer Bank längerfristig sind. Die Banken geraten dann in einen Kreislauf, in dem die kurzfristigen Schulden weitergeführt werden, bis es zu einer Krise kommt, in der die Kreditlinien gekürzt werden. Beide Faktoren führen dazu, dass eine Währungskrise eine Bankenkrise auslöst, die ein viel größeres Hindernis für die wirtschaftliche Erholung darstellt als die Abwertung selbst. Diese beiden Merkmale sind bei der Kreditvergabe an Entwicklungsländer selbst in guten Zeiten in der Regel vorhanden; die Tendenzen verstärken sich, wenn der Aufschwung nicht nachhaltig zu sein scheint. Eine Ausnahme könnte Brasilien sein, das sich nach Ansicht einiger Ökonomen deshalb so schnell von seiner Abwertung erholte, weil sein Bankensystem nur wenige kurzfristige, auf Fremdwährung lautende Vermögenswerte hatte.(2) Es ist nicht unbedingt unlogisch, dass das Bankensystem kurzfristige oder auf Fremdwährung lautende Finanzierungen akzeptiert, wenn sich die Kreditbedingungen verschärfen. Würde es nicht alle ihm zur Verfügung stehenden Finanzierungsformen annehmen, könnte es im schlimmsten Fall zahlungsunfähig werden und im besten Fall einen erheblichen Geschäftsrückgang erleiden. Wenn die Banken davon ausgehen, dass der Abschwung nur vorübergehend ist und ohne Währungsabwertung abläuft, werden sie in der Lage sein, die Kredite zurückzuzahlen, sobald sich die Bedingungen verbessern. Wenn die Abwertung zum Scheitern der Banken führt, erwarten sie möglicherweise, dass der Staat für sie bürgt, was vielleicht ihre Bereitschaft erklärt, diese Währungsrisiken zu akzeptieren. >Währungskrisen, >Kapitalverkehrskontrollen, >Feste Wechselkurse, >Flexible Wechselkurse, >Internationaler Handel, >Währung, >Paul Krugman. 1. Das Insolvenzproblem tritt auf, weil die Bank ihre Aktiva in der Praxis nicht auf die ausländische Währung lautet. Dies ist vermutlich darauf zurückzuführen, dass es sich bei ihren Aktiva um inländische Kredite handelt. 2. Paul Krugman, "Crises: The Price of Globalization?", Vortrag auf dem Symposium der Federal Reserve Bank of Kansas City, August 2000. Congressional Research Service of the Library of congress (CRS) Marc Labonte Fixed Exchange Rates and Floating Exchange Rates: What Have We Learned? RL31204 (2007) https://www.congress.gov/crs-product/RL31204_____________ Zeichenerklärung: Römische Ziffern geben die Quelle an, arabische Ziffern die Seitenzahl. Die entsprechenden Titel sind rechts unter Metadaten angegeben. ((s)…): Kommentar des Einsenders. Übersetzungen: Lexikon der ArgumenteDer Hinweis [Begriff/Autor], [Autor1]Vs[Autor2] bzw. [Autor]Vs[Begriff] bzw. "Problem:"/"Lösung", "alt:"/"neu:" und "These:" ist eine Hinzufügung des Lexikons der Argumente. |
Congressional Research Service (CRS)
CRS I Congressional Research Service (CRS) Marc Labonte Fixed Exchange Rates and Floating Exchange Rates: What Have We Learned? Washington: Congressional Research Service of the Library of Congress 2007 CRS II Congressional Research Service (CRS) Paul Tierno Marc Labonte, Banking and Cryptocurrency: Policy Issues. CRS Congressional research Service Report R48430. Washington, DC. 2025 CRS III Congressional Research Service (CRS) Corrie E. Clark Heather L. Greenley, Bitcoin, Blockchain, and the Energy Sector. Washington, DC. 2019 CRS IV Congressional Reserch Service (CRS) Paul Tierno Cryptocurrency: Selected Policy Issues Congressional Reserch Service CRS Report R47425 Washington, DC. 2023 |
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